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根据测算，仅土地出让金和上述五税合计就相当于地方政府一般公共预算本级收入的6-7成。地方政府是房地产盛宴的最大获益者，所得占房价的约6成。房地产周期长期看人口、中期看土地、短期看金融，人口流入可增加房地产需求。在去库存政策刺激下，2016年以来部分人口外流的二线和三四线城市房价也开始暴涨。

这意味着，A股将诞生首个因重大违法遭强制退市的案例。退市大刀终落下2018年7月份，长生生物“假疫苗”事件爆发后，证监会就曾要求完善重大违法强制退市的主要情形，并发布了《关于修改<关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>的决定》。随后没多久，11月26日沪深交易所便发布了修订后的退市规则。

实践中，发行人控股股东、实际控制人、上市公司法定代表人、董监高等，常常在欺诈发行、信息披露违法活动中处于组织、指使从事或直接从事的角色，或者隐瞒重要事项导致欺诈情形发生，对违法失信行为多负有直接责任。此外，中介机构从业人员未依法勤勉尽责，也是间接纵容或致使有关违法后果发生的重要原因。

由此可见，短线A股市场的方向主要取决于金融股，而金融股的优势也较为突出，不仅仅是低企的市净率、市盈率，而且还有高企的股息率，所以，得到了各路资金的认可，此类个股在近期反复震荡走高，已经基本上出现了底部反转的态势，比如说平安银行等龙头品种。这可能会给市场带来较为积极的正向引导效应，向市场参与者传递出短线A股已有资金积极加仓优质股的信息，这有利于短线A股的企稳。所以，在操作中，可以适量跟踪金融股，也可以关注2018年半年报业绩超预期的品种。

与此同时，影子银行继续上升，这和资产管理公司是一样的。影子银行的比重曾在2008年后有过下跌，之后又上升。影子银行曾经是金融危机的罪魁祸首，但危机后它继续上升，是因为银行紧缩，而融资的需求继续，影子银行就会往上走。又一个很大的变化是金融市场的集中度大大加强。在全球金融市场可以看到，全球一些大的金融资产管理公司持有的某一个企业公司的债券，可以高达20%，甚至40%。不单是这样，五家主要的全球资产管理公司持有一个国家的债券市场的债券比重急剧上升，比如一些新兴经济国家，可以达到20%、30%左右。所以，今天的世界在波动的时候，如果五家公司有一家公司动了，这个市场就面临崩盘的可能。历史给我们提供了一个检验的机会，2003年美联储宣布“展缓”宽松货币政策，引发全球市场大波动，我们回头看发现，在五大资产管理公司不动的市场，虽有波动但不大；五大资产公司一个走了走了，整个市场就经历了剧烈的故事下跌和货币贬值。所以市场的集中度增加，包括银行的集中度增加，也是一个很大的事情。

中国央行虽然没有跟随美联储进行降息，但是在节前采取了降准的方式来保持货币宽松，也是为了经济上在下半年企稳回暖，预计年底之前随着一系列刺激经济的政策逐步落地，经济面企稳回暖的可能性很大。这对于A股会形成比较强的支撑，节前A股市场即走出了强劲的回升态势，上证指数重回3000点之上，“金九银十”行情正式展开。